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ʱ䣺2023-03-05 10:06

25岁的谷歌,正面临€发展史上的一场低?

搜索引擎主业受到挑战,广告收入不断“减,云计算业″比仍低,人工智能领域又输给微软一€?5岁的谷歌,正面临€发展史上的一次罕见低谷€?/p>

李平

作€?/p>

平凡

编辑

砺石商业评论

出品

1

答错€题,“扣”千亿市?/p>

“关于詹姆斯·韦伯太空望远镜,我可以告诉我9岁的孩子它有哪些新发现??/p>

对谷歌来说,这是€个价值超?000亿美元的问题?/p>

2?日,为了应对ChatGPT向人工智能领域发起的挑战,谷歌在巴黎举行的AI发布会上向外界正式披露了其聊天机器人产品Bard(巴德)。在其中的一条演示视频中,Bard回答了一个关于詹姆斯·韦伯太空望远镜新发现的问题,称它“拍摄了太阳系外行星的第€批照片€€?/p>

然€,很快有天文爱好€发现Bard犯了€个事实€错误:第一张系外行星照片是由智利的甚大望远镜系统拍摄的,€并非詹姆斯·韦伯€拍摄?/p>

谷歌为Bard这一错误输出付出了高昂的代价??日晚间,美股€盘后谷歌′大跌7.68%,市值一夜蒸?056亿美元€?/p>

近几个月以来,ChatGPT横空出世之后,迅速火遍全球,有关搜索引擎将被颠覆的讨论也随之而来。有分析认为,谷歌有8成以上的收入来自于广告业务,而其搜索引擎的搜索结果页面则是展示广告的€主要部分。因此,€旦AI生成结果取代搜索引擎的结果页面,对谷歌来说将是致命的?/p>

近日,前谷歌?3位员工€Gmail的创建€之€Paul Buchheit就公€表示,ChatGPT人工智能聊天机器人将摧毁谷歌,€就像当年搜索引擎彻底干掉黄页电话簿€样€€?/p>

就在谷歌发布会的前一天,微软也召€了一场发布会,宣布推出搭载了AI€术的搜索引擎必应(Bing)和浏览器Edge,新版本中引入了OpenAI旗下ChatGPT的相关技术,用户可以直接提出问题,并通过搜索引擎生成答案?/p>

值得€提的是,微软目前是ChatGPT€大出资方,累计投资超?00亿美元,同时也是ChatGPT的最大股东€这对于谷歌来说,显然不是好消息?/p>

根据公开资料,Bard是基于谷歌在2021年I/O大会发布的大″LaMDA(对话应用语€″)打造,已在谷歌内部研发了数年时间€另外,在公?022年财报中,谷歌曾表示将在“未来几周或几个月€推出类似ChatGPT、基于人工智能的大型语言″?/p>

然€,或许是ChatGPT的热度过高,或许是微软的步步紧€,€终让谷歌选择了仓促上阵,结局却是事与愿违?/p>

当然,如果说谷歌′的大跌仅仅是因为Bard的一个错误答案,未免有些过于夸张,但投资者对谷歌搜索竞争力的担忧并非毫无道理。更为严重的是,除面临ChatGPT的挑战之外,谷歌搜索还面临到短视频€监管等多方面的压力,基本盘不稳或许才是谷歌股票遭遇投资者抛售的根本原因?/p>

2

广告基本盘腹背受?/p>

美国时间2?日,谷歌母公司Alphabet(下文仍以谷歌代替)发布?022年第四季度及全年财报。财报显示,谷歌四季度实现营业收?60.5亿美元,同比上涨1%,低于分析师预期?65.3亿美元;€利润同比下跌34%?36.24亿美元,创下八个季度以来的最大跌幅€?/p>

广告业务成为谷歌四季度业绩不及预期的€个主要原因€?022年四季度,谷歌广告业¤收为590.42亿美元,同比下滑3.6%,这也是谷歌?004年上市以来广告收入第二次出现下滑。在此之前,也就?020年第二季度,谷歌广告业务出现?%的同比下滑,当时疫情导致部分大客户暂停了旅游和消费产品等领域的广告支出€?/p>

广告业务属于谷歌的核心业务,收入占比约为80%。根据最新划分,谷歌广告业务主要由搜索€YouTube和网络联盟广告三部分组成。其中,搜索及其他业¤收为426.04亿美元,较上年同期(433.01亿美元)下滑1.6%;YouTube广告实现营收79.63亿美元,同比下滑7.8%,这也是该业¤收连续第二个季度出现同比下滑;网络业¤收为84.75亿美元,同比下降8.9%?/p>

€直以来,搜索引擎在全球绝大部分地区(除了中国、俄罗斯等少数国家之外)均处于垄断地位€例如,在美国本土市场,谷歌占据€美国桌面端搜索量?1%,以及移动端搜索量的94%,必应€雅虎市场份额仅维持在个位数?/p>

与此同时,谷歌还通过Google Search、Google Play、Map、Gmail等产品构建了€个广泛的搜索广告矩阵,谷歌搜索广告也€直是广告商的首€€数据显示,2021年Q1-2022年Q1,谷歌搜索广告营收增速保持在20%以上的同比增速€?/p>

不过,随€全球宏观经济的下行以及TikTok等短视频平台的崛起,谷歌搜索广告€面临的压力也在与日俱增€尤其是去年下半年以来,广告主的投放意愿降低?022年第三季度,谷歌搜索广告业务增€大幅降?.25%,第四季度则出现同比下滑的情形€?/p>

在去年第三季度财报电话会议中,Alphabet高管在电话会议上曾表示,保险、贷款€抵押贷款和加密货币、游戏行业相关的广告支出都在减少,这些都抑制了公司三季度数字广告的增长€€本¤报电话会议中,谷歌高″表示,相比第三季度,四季度不少广告商在搜索方面的支出出现进一步下滑€?/p>

过去几年中,YouTube€直是谷歌€强劲的广告增长引擎之€,尤其是搜索广告日益面临到信息流广告侵蚀的背景下,YouTube起到了很好的补位作用?/p>

然€,在行业竞争加剧€苹果IDFA政策等不利因素的影响下,YouTube广告业务的压力也在不断增加€数据显示,去年第三季度,YouTube广告业务实现营收71亿美元,同比下滑2%,本季度营收下滑幅度进一步扩大至7.8%,成为谷歌广告业务的重灾区€?/p>

与YouTube广告€样,谷歌网络联盟广告业务同样遭遇到连续两个季度同比下滑的尴尬。更为严重的是,由于美国政府认为谷歌在利用其广告€术非法垄断数字广告市场,谷歌网络联盟广告未来前景更加扑朔迷离?/p>

2022??4日,美国司法部联合纽约州、加利福尼亚州等8个州,共同对谷歌发起反垄断诉讼,指控其非法垄断数字广告市场,并要求其拆分旗下的广告技术业°€?/p>

根据Insider Intelligence数据?022年,谷歌在美国数字广告市场的份额约为28.8%,预′年将降至26.5%?/p>

相比数字广告市场,谷歌在发布商和广告公司使用的工具产品领域的“垄断€竞争力”要更强。据美国司法部数据,谷歌的€DoubleClick for Publisher”广告服″占据?0%以上的市场份额,广告交易平台业务(Google AdExchange)的市场份额超过50%?/p>

有分析认为,€旦谷歌因监管压力被迫剥离公司Google AdManager等部门,其广告业务的商业闭环就将被打破,这不仅会让庞大的广告商业帝国出现裂痕,同时也将对公司云计算业务的投入、人工智能等创新业务的孵化等都将产生不利影响?/p>

3

谷歌云成为唯€亮点

整体来看,谷歌广告业务的三个细分领域均出现了同比下滑的情形,这在公司历史上非常罕见,基本盘不稳成为谷歌最大的担忧。不过,被视为谷歌第二曲线的云计算业¤现依旧稳健,成为谷歌财报中的唯一亮点?/p>

从收入构成上看,谷歌主营业务共分为谷歌服°€谷歌云以及谷歌其他投资(人工智能€机器人、自动驾驶汽车€医疗)三部分;谷歌服务又分为广告业″谷歌其他(Google Play、硬件€YouTube订阅收入)两部分?/p>

2022年全年,谷歌服务贡献营收2535亿美元,同比增长7%,收入占比约?0%,其中谷歌广告业″实现营收2245亿美元,收入占比约为80%;谷歌云贡献营收263亿美元,同比增长37%,收入占比约?%;其他业″现营?0.7亿美元,对冲收益贡献营收?0亿美元,二€合¤收占比约?%?/p>

不难看出,谷歌业′系虽然较为繁杂,但其核心业务主要是广告业″谷歌云两部分,二者合″比达?9%。其中,广告业务属于谷歌€主要的收入及利润来源,€谷歌云则是支撑这些业务的基€设施,也被视为公司的第二增长曲线?/p>

谷歌前CEO埃里克·施密特被普遍认为是云计算概念的第一个提出€€不幸的是,由于缺少To B的基因,谷歌云忽略了对云基础设施这一关键领域的投入,市场份额大幅落后于亚马€€微软及阿里巴巴三巨头€?/p>

€早提出云计算的谷歌,无奈成为了这场竞赛的追赶者€几经换帅之后,甲骨文前产品€发€裁托马斯·库里安成了谷歌云的新任CEO?/p>

2019?月,库里安在旧金山举行的高盛€术与互联网大会上首次以谷歌云CEO的身份公€亮相,并为谷歌云制定了一个激进的五年″:€谷歌云要成为全球第二,这意味着我们必须超越微软Azure,缩小与市场领头羊亚马€AWS之间的差距€€?/p>

在库里安的带领下,谷歌云加大了对数据中心建设的投入力度,并迅速推出了混合云平台Anthos。€助Anthos,谷歌云客户不仅可以在自家数据中心部署Google Cloud,还可以自由管理运行在AWS和Azure等第三方平台的工作负载€€过这一€放€策略,谷歌云成功利用了合作伙伴生€的力量来推动自身产品在整个企业领域的采用和增长?/p>

与此同时,谷歌云还斥资数十亿美元收购了一系列云计算初创公司,尤其是对CloudSimple的收购使得谷歌云客户能轻松将VMware工作负载从本地数据中心转移到公有云中。此外,谷歌云€过收购Cerebras、Fiddler Labs、Graphcore、Supervisely等AI芯片、AI算法相关创企,进€步提升其云平台的AI实力?/p>

通过对产品€技术€资本等多个领域的重拳出击,谷歌云€渐拥有了对抗谷歌€微软等竞争对手的实力,营收规模也保持较高的增€€?021年以来,谷歌云同比增长率€直保持在40%左右的水平€?022年第四季度,谷歌云实现营?3亿美元,同比增长32%,增速略有放缓的迹象?/p>

数据显示?022年全年,谷歌云实现营?63亿美元,同比增长37.3%,营业利润率?11.3%,相?021年(-16.5%)提升了5.2个百分点?/p>

对比来看?022年全年微软云营收?012亿美元,同比增长26.5%,毛利率?2%;亚马€云2022年€营收为801亿美元,同比增长29.4%,营业利润率?8.7%?/p>

通过以上数据可以看出,相比亚马€和微软两大巨头,谷歌云在营收增速上仍然保持领先,但在营收规″毛利率方面仍存在较大差距?/p>

Synergy Research€新数据显示,2022年第三季度,谷歌云在全球云基€设施中的市场份额?1%,大幅超越了阿里云(5%),但距离亚马€AWS?4%)及微软Azure?1%)仍有较大距离€?/p>

有分析认为,在库里安的掌舵之下,谷歌云€过差异化竞争和生€布€实现了迅速发展,成功由原来的“数据分析云专家”发展成为一流的企业云平台€未来,谷歌云能否翻越亚马€AWS、微软Azure这两座大山,重新夺回属于自己的荣€与地位?从目前情况来看,谷歌云距离其“全球第二€的目标仍有很大距离?/p>

本文首发于微″众号:砺石商业评论€文章内容属作€个人观点,不代表和讯网立场。投资€据此操作,风险请自担€?/p>




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